Командант Калатраванског реда, Фернанд Гомез де Гузман, стиже у Алмагро код учитеља Реда, дон Родрига Телес Цхирон. Млади учитељ је током година и тек недавно наследио ово високо место од свог оца. Стога, заповједник, окруњен војном славом, поступа с њим с неким неповјерењем и бахатошћу, али је приморан да поштује поштовање према тој прилици. Командант је дошао код господара да исприча о сукобу карактеристичном за Шпанију КСВ века. Након смрти кастиљског краља Дон Енрикуеа, португалски краљ Алфонсо повукао се за круну - његова права домаћи командант и његове присталице сматрају неоспорним, а такође и преко Исавелле, његове жене, дон Фернанда, принца арагонског. Командант упорно саветује господара да одмах најави окупљање витезова Реда Калатрава и да започне битку код Циудад Реала, који лежи на граници Андалузије и Кастиље и који краљ Кастиље сматра својим посједом. Командант нуди господину своје војнике: нема их много, али они су ратоборни, а у селу званом Фуенте Овехуна, где се командант настанио, људи могу пасти стоку, али не могу се уопште борити. Мајстор обећа да ће одмах саставити војску и предати непријатељу лекцију.
У Фуенте Овехуни сељаци не чекају да командант оде: он не ужива њихово поверење, углавном зато што прогони девојке и лепе жене - неке су заведене његовим љубавним уверавањима, друге уплашене претњама и могућом осветом заповједника у случају тврдоглавости. Дакле, његов последњи хоби је ћерка Алцалде Фуенте Овехуна, Лауренциа, и он не даје девојци пропусницу. Али Лауренциа воли Фрондоса, једноставног сељака, и одбацује заповједникове богате дарове које јој шаље са својим слугама Ортуном и Флоресом, који обично помажу господару да тражи наклоност сељачких жена.
Битка за Циудад Реал завршава се рушилачком победом за господара Калатрава: сломио је одбрану града, одсекао главу свим побуњеницима од племства и наредио да се обични људи ограде, Господар остаје у граду, а заповједник се враћа са својим војницима у Фуенте Овејуна, где сељаци певају здравицу његова част, Алцалд поздравља у име свих становника, а колица су се одвезла до врха командне куће, натоварена керамиком, пилићима, говедином и овчјим кожама. Међутим, заповједнику то не треба - потребни су му Лауренциа и њен пријатељ Пасцуал, па Фернандо и Ортуно покушавају било лукавством или силом како би присилили дјевојке да уђу у кућу команданта, али нису тако једноставне.
Убрзо након повратка из војне акције, заповједник, одлазећи у лов, сусреће се на пустом мјесту у близини потока Лауренциу. Девојка има састанак са Фрондосом, али када види команданта, моли младића да се сакрије у грмљу. Командант, уверен да су заједно са Лауренциом, понаша се врло одлучно и, одложивши самострел, намерава да постигне свој циљ по сваку цену. Фрондссо, који је искочио из склоништа, зграби самостан и присиљава команданта да се повуче под претњом оружја, док он бежи. Команданта шокира тестирано понижење и обећава да ће се брутално осветити. Читаво село одмах постаје свесно за инцидент, радосно се сусрећући са вестима да је заповједник био приморан да се повуче пред једноставним сељаком. Међутим, чини се да је заповједник Естеван, Алцалд и Лауренцијев отац, који захтијева да му пошаљу кћер. Естеван, који подржавају сви сељаци, с великим достојанством објашњава да и обични људи имају своју част и не наносе јој штету.
У међувремену, два члана градског већа Циудад Реала и долазе код краља Кастиље, дон Фернанда и краљице Доне Исавели, и говоре краљу о злочинима које је починио господар и заповједник Реда Калатраве, моле краља за заштиту. Кажу краљу да је у граду остао само господар, а заповједник је са својим људима отишао у Фуенте Овехуна, гдје обично живи и гдје, према гласинама, влада с невиђеном произвољношћу. Дон Фернандо је одмах одлучио да пошаље две пуковније у Циудад Реал под вођством маестра Сантиага како би се изборио са побуњеницима. Ова кампања завршава се потпуним успехом: град је опкољен, а заповједнику Реда Калатрава потребна је тренутна помоћ. Гласник о томе обавештава заповједника - само његова појава спашава становнике Фуенте Овехуне од тренутне одмазде и освете заповједника. Међутим, није му смешно зграбити прелепу Јацинту на излету ради забаве и наређује својим људима да узврате уз бок ка Менгу који јој је пришао.
Док је заповједник одсутан, Лауренциа и Фрондосо одлучују се вјенчати - на задовољство својих родитеља и читавог села, које дуго чека на овај догађај. У јеку свадбе и опште забаве, заповједник се враћа: изнервиран војним неуспјехом и сјећајући се своје огорчености према становницима села, наређује да ухвате Фрондоса и одведу га у затвор. Лауренци, који се усудио подићи глас у одбрану младожење, такође је приведен у притвор. Становници села одлазе на скуп, а мишљења су подељена: неки су чак и сада спремни отићи у кућу команданта и посвађати се са окрутним владаром, док други више воле да буду тихо кукавички. Усред спора, Лауренциа прибегава. Изглед јој је ужасан: коса јој је рашчупана, сва је модрица. Дјевојчица узбуђена прича о понижавању и мучењу које је изложена, да ће Фрондосо бити убијен, оставља снажан утисак на публику. Посљедњи аргумент Лауренци - ако у селу нема мушкараца, онда ће жене моћи бранити своју част - одлучује о томе: цијело село жури да нападне кућу команданта. Испрва не вјерује да би се становници Фуенте Овејуне могли побунити, а онда, схвативши да је то истина, одлучују ослободити Фрондоса. Али то више не може промијенити судбину команданта: чаша јавног стрпљења је преплављена. Убијен је, а командант га је буквално растргао на комаде, а његове верне слуге нису поздравиле.
Једино Флорес успева да побегне чудом и, напола мртав, тражи заштиту од дон Фернанда, краља Кастиље, представљајући све што се догодило са побуном сељака против власти. Међутим, он не говори краљу да становници Фуенте Овејуне желе да их сам краљ поседује и зато су закуцали грб дон Фернанда над заповједничку кућу. Краљ обећава да рачунање неће успорити; Мајстор Реда Калатраве, који је послушном главом дошао к краљу Кастиље и обећао да ће и даље бити његов верни вазал, такође га пита о томе. Дон Фернандо шаље судију Фуенте Овехуна (да казни починитеље) и капетана, који треба да осигура ред.
Иако у селу певају здравицу у част кастиљских краљева, дон Фернанда и Доне Исавеле, они ипак разумију да ће монархи пажљиво испитати шта се догодило у Фуенте Овехуну. Зато сељаци одлучују да предузму мере предострожности и договоре се на сва питања о томе ко је убио команданта и одговорили: "Фуенте Овехуна." Они чак приређују нешто попут проба, након чега се алкална смирује: све је спремно за долазак краљевског судије. Судија испитује сељаке веће озбиљности него што се очекивало; они који изгледају као подстрекачи бацају се у затвор; нема милости ни за жене, ни за децу, ни за старије. Да би установио истину, он користи најокрутнија мучења, укључујући сталак. Али сви као једно на питање ко је одговоран за смрт команданта, они одговарају: "Фуенте Овехуна." А судија је приморан да се врати краљу са извештајем: користио је сва средства, мучио тристо људи, али није нашао никакве доказе. Да би потврдили тачност његових речи, сељани су сами дошли код краља. Причају му о насиљу и понижењима која су претрпели од заповједника, и увјеравају краља и краљицу у њихову оданост - Фуенте Овехуна жели живјети, подложно само ауторитету краљева Кастиље, њиховом праведном суђењу. Краљ, након што је чуо сељаке, изговара своју казну: будући да нема доказа, људима треба опростити и пустити село да остане иза њега док не нађе другог заповједника који ће посједовати Фуенте Овекхуна.