Догађаји се одвијају у Пизи крајем КСВ века. Гуидо Цолонна, шеф нагнутог пизског гарнизона, разговара о ситуацији са поручницима Борсоом и Тореллом: Пизу окружују непријатељи - трупе Фирентинчана и трупе које је Венеција послала да помогну Писанцима да не прођу до њих. У граду ће почети глад. Војници нису имали ни барута ни метака. Гуидо је послао оца Марца да преговара са Принцивалли-ом, плаћеничким командантом фирентинске војске. Постоје разне гласине о Принцалл-у: приказан је као окрутан и подмукао, а затим опасан, али искрен и племенит. Марцо се враћа. Каже да га је Принцивалле примила као почасног госта. Марцо са одушевљењем говори како је разговарао са Принциваллеом о дијалозима Платона, како је у шатору за кампу флорентинског командира упознао познатог научника Фицина, како су заједно успели да пронађу торзо богиње укопан у песку у маслинику ...
Гуидо прекида причу о свом оцу, покушавајући да открије како су се завршили преговори са принцезом. Марцо покушава упозорити Гуида на непромишљене одлуке, а затим извештава да Принцивалле, сазнавши за његову судбину (оптужиће га за издају и погуби), нуди војну помоћ граду Писи или обећава да ће послати три стотине колица са муницијом и храном. Али Принцессвилле поставља услов (Марцо се једва присиљава да то изговори) тако да у знак понизности, у знак победе, дође сама до њега, „дође потпуно гола, тако да јој само покривач служи као покривач“ - Гвидовој супрузи Ђовани. Гуидо је огорчен. Спреман је да умре и уништи град, али испоставило се да Ђована већ од Марца зна за услов за спас Пизе и да је спремна да се жртвује. Гуидо покушава да спречи његову жену. Схвативши да је бескорисна, хладно се раставио са њом.
У свом кампу у близини Пизе, у шатору где оружје, крзно леже у нереду, шкриње са драгуљима и сјајним тканинама, Принцивалли чека да се одлучи о њеној судбини: ако његова понуда буде одбијена, Марцо би се требао вратити, ако буде прихваћен, запалиће се на звонику у граду ватра која најављује долазак Гиованне, Монна Батх, жене коју принцеза Примал воли од детињства. Сигнална лампица светли. Принцеза се радује. Али пре појаве Монне Ванна Принцивалле, предстоји састанак са Тривулзиом, комесаром Фирентинске републике. Тривулзио увјерава Принцивалл-а у његову искрену наклоност и упозорава на махинације зле воље. Позива заповједника да одмах нападне Пизу с нападом, тако да ће се, кад се тријумфално вратио у Фиренцу, привући на своју страну оних који су непријатељски расположени према њему. Принцивалле открива дволичност Тривулција, показујући му своје властите демантије, због чега је Принцивалле требао умријети, јер су га људи из Фирензе идолизирали и могли га слиједити ако Принцулла има идеју да се побуни против својих надређених. Осјетивши да је изложен, Тривулзио се баца бодежом на Принцецхалл-а који успијева одбити ударац, а бодеж му само додирује лице. Принцессцхалле не разуме како уништити особу само на једну сумњу из страха од замишљене опасности. Истовремено, поштује оданост Тривулција према родној Фиренци, Принцивалле наређује да му се одузме Тривулцио, али упозорава да га нико неће дирати. Ведио, адјунтант Принцивалли-а, превија му рану. У даљини се чује пуцањ. Принцессцхалле је забринута: шта ако су пуцали на Монна Батх? Ведио одлази да сазна и враћа се у Принцивалле. Тада он нестаје, а Монна Батх се појављује у шатору. Доиста је лакше повређена у рамену, али одбија да пребаци рану. Принцессцхалле показује Батху како му се шаљу колица са залихама и муницијом да би платили њен долазак у Пизу.
Постављајући Батх на његов кревет, Принцессцхалле јој говори о својој љубави. Купка је погођена снагом осећаја. У команданту непријатељске војске није одмах препознала плавокосог дечака Јанелло, са којим се играла у детињству. Отац је водио Јанелло у Африку. Након дугих лутања пустињом, након турског и шпанског заточеништва, враћа се у родни град и открива да се Гиованна удала за најмоћнијег и најбогатијег човека у Пизи. Није имао шта да јој понуди. Гианелло постаје унајмљени заповједник, судјелује у разним ратовима, његово име постаје славно, а сада га случај доводи испод зидова Писе ... Гиованна га с неодлучношћу замјера. "Не ласкајте себи, не волим вас ..." каже Принцивалле. "И у исто време, сама душа љубави у мени хрче, гунђа и огорчена сам када помислим да особи која ме је толико страствено волела, као што сам и ја могао да га волим, одједном недостаје храбрости у љубави!" На питање да ли воли Гвидо, Гиованна одговара да је срећна са њим - колико сретна може бити особа која је напустила несмотрене снове ...
За Батх је срамотно да због ње Принцивалле безобзирно доведе у питање своју будућност, њену славу, свој живот, а он јој објашњава да за њу није ништа жртвовао: он је плаћеник и веран само док сте му верни („Буди ми матична домовина , Не бих је варао због ватрене љубави ", примећује он). Ведио упозорава Принциваллеа на појаву Флорентинаца у логору, спремног да га ухапси. Гиованна, да би спасила принцезу, позива га да оде са њом у Пизу. Изнад града према којем се Батх и Принцессцхилле крећу, види се сјај свечаних лампица. Када је сретна и захвална Принцессвилле. Она га пољуби у чело.
У Писи, у својој палати, Гуидо пати од срамоте, понижења. Не жели више да види како отац гура Гиованну на жртву. Опростиће јој, али тек кад њен силоватељ буде убијен. "Можда је немогуће потпуно заборавити њено понашање, али он може отићи толико далеко у прошлост да неће пронаћи своју љубомору ..." Марцо је спреман да напусти град, само жели да види како се Гиованна састаје са Гвидом. Чују се навијачи гомиле: "Наше Монно купатило!", "Слава Монне Батху!" Марцо, у пратњи Борсоа и Торелла, излази на терасу, Гуидо је остао сам. Марцове очи не могу разазнати гдје се Гиованна налази, а Борсо му говори о њеном тријумфалном приступу. Поред ње је непозната особа чије је лице сакривено повезом преко очију. Марцо загрли Гиованну. Појављује се Гуидо. Купка жели да разговара са њим, налети му у наручје, али он се нагло заустави и гурне Ђовану. Одводи гомилу са зидова своје палате, а затим покушава уклонити завој са лица Принцивала да открије ко је. Купатило се уздиже између њих. Она открива Гвиду да је то њен спасилац и зове његово име - Принцессвилле. Гуидо одлучи да је Гиованна довела принцезу у Пизу како би се осветила њега. Након што је истрчао на терасу, Гуидо јавно вришти да је непријатељ ухваћен. Сада жели да се окупи гомила. Гуидо нестрпљиво чује Батхину причу о томе како је успела да намами Принцессцхалле. Батх наговара свог супруга да јој вјерује и говори да је Принцессцхилле није дирала. Али Гуидов здрав разум не дозвољава му да верује својој жени. Он се обраћа мноштву питајући да ли неко верује Ђовани? Само јој Марко верује. А Гуидо се суочава с Гиованном избором: или она признаје да ју је Принцивалле посједовао, или ако инсистира на томе да је он није дирао, бит ће погубљен. Затим Батх, да би спасио Принцезу, лаже да ју је поседовао, да га је пољубила у град пољупцима (док она страствено љуби Принцессцхилле, шапуће му речи љубави и моли га да ћути). Захтијева да јој се да кључ од Принцхаллеове тамнице, а Гуидо обећава да ће јој стражари сада донети кључ.
Марцо разуме и прихвата велику обману Монна Батх-а. Гуидо је срећан, за њега је прошлост тежак сан. "О да, у праву си", одговори му Батх, "био је то тежак сан ... А сада - сада ће почети светлост ..."