Трагедија се одиграва у Холандији, у Бриселу, 1567-1568., Иако су се у представи догађаји ових година одвијали неколико недеља.
На градском тргу мештани се такмиче у стреличарству, придружује им се војник из Егмонт-ове војске, он лако побеђује све и обрадује се на рачун вина. Из разговора мештана и војника сазнајемо да Холандијом влада Маргарита из Парме, која доноси одлуке сталним погледом на свог брата, краља Шпаније Филипа. Народ Фландрије воли и подржава свог гувернера грофа Егмонта, славног заповедника који је више пута доносио победе. Поред тога, много је толерантнији према проповедницима нове религије, која продире у земљу из суседне Немачке. Упркос свим напорима Маргарите из Парме, нова вера налази много присталица међу обичним становништвом, уморним од угњетавања и изнуривања католичких свештеника, из сталних ратова.
У палачи Маргарита из Парме заједно са својим секретаром Мацхиавеллијем саставља извештај Филипу о немирима који се дешавају у Фландрији, углавном на верским основама. Да би одлучила о даљим поступцима, сазвала је савет на који би требали доћи гувернери холандских покрајина.
У истом граду, у скромној пљачкашкој кући, девојчица Клара живи са мајком. С времена на време долази им комшија, Брацкенбург. Јасно је заљубљен у Клару, али она је већ дуго навикла на његову наклоност и доживљава га, као брата. Недавно је њен живот претрпео велике промене, сам гроф Егмонт почео је да посећује њихову кућу. Приметио је Цлару како се возио њиховом улицом у пратњи својих војника и сви су га поздравили. Када се Егмонт изненада појавио с њима, девојчица је коначно изгубила главу због њега. Мајка се тако надала да ће се њена Цлаирцхен удати за угледног Брацкенбурга и бити срећна, али сада схвата да није спасила своју ћерку, која само чека да дође вече и да се појави њен херој, у којем се сада види цео смисао њеног живота.
Еарл Егмонт је заузет са својим секретаром који анализира његову преписку. Ево писама обичних војника са захтевима да се плата дода, као и жалбе војничких удовица да немају шта да хране своју децу. Постоје притужбе војника који су злостављали једноставну девојку, ћерку гостионице. У сваком случају, Егмонт нуди једноставно и поштено решење. Писмо грофа Оливе стигло је из Шпаније. Вриједни старац савјетује Егмонт-а да буде опрезан. Његова отвореност и несмотрени поступци неће донијети добро. Али за храброг заповједника најважнија је слобода и правда, па је тешко бити опрезан.
Долази принц наранџасти, он извештава да се војвода Алба, познат по својој "крволочности", кретао из Шпаније према Фландрији. Принц саветује Егмонт-а да се повуче у своју провинцију и тамо се учврсти; и сам ће то учинити. Такође упозорава грофа да се у Бриселу суочава са смрћу, али му не верују. Да би се одвратио од тужних мисли, Егмонт одлази код свог вољеног Цлаерцхена. Данас је на захтев девојке дошао к њој у хаљини витеза Златног Руна. Цлаерхан је срећна, искрено воли Егмонт, и он јој одговара исто.
У међувремену, Маргарита из Парме, која је такође сазнала за долазак војводе од Албе, одустаје од престола и напушта земљу. Долазак у Брисел са трупама шпанског краља Албе. Сада је његовом уредбом забрањено грађанима да се окупљају на улицама. Чак и ако се двоје људи примете заједно, они ће одмах бити затворени на подстицање. Гувернер шпанског краља свуда види завере. Али његови главни противници су Принц наранџасти и гроф Егмонт. Позвао их је у палачу Куленбург, где им је припремио замку. Након састанка с њим, његови службеници ће их ухапсити. Међу блиским сарадницима Алба и његовог незаконитог сина Фердинанда. Младић је фасциниран Егмонтом, његовом племенитошћу и лакоћом комуникације, јунаштвом и храброшћу, али није у могућности да се супротстави плановима свог оца. Непосредно пред почетак публике, гласник из Антверпена доноси писмо принца од Наранџанског, који, по веродостојном изговору, одбија да стигне у Брисел. Појави се Егмонт, миран је. На све тврдње Албе о немирима у Холандији одговара љубазно, али истовремено, његове процене о догађајима су прилично неовисне. Гроф води рачуна о добробити свога народа, њиховој независности. Упозорава Алба да краљ иде погрешним путем, покушавајући да "утапају у земљу" људе који су му одани, рачунају на његову подршку и заштиту. Војвода није у стању да разуме Егмонта, наређује му да ухапси краља, одабере грофово лично оружје и стражари га одведу у затвор.
Сазнавши за судбину своје вољене, Цлаирецхен не може остати код куће. Она истрчи на улицу и наговара мештане да узму оружје и ослободе грофа Егмонда. Грађани је гледају само саосећајно и распршују се у страху. Брацкенбург одводи Цлаерцхен кући.
Еарл Егмонт, који је први пут у животу изгубио слободу, озбиљно је забринут због свог хапшења. С једне стране, подсећајући на упозорења пријатеља, осећа да је смрт негде у близини, а он, ненаоружан, није у стању да се одбрани. С друге стране, дубоко у себи нада се да ће му Орански ипак помоћи или ће људи покушати да га ослободе.
Краљев суд једногласно је изрекао казну Егмонту - смртну казну. Цларехен сазнаје за ово. Мучи је мисао да није у стању да помогне свом моћном љубавнику. Човек из града Брацкенбург извештава да су све улице биле препуне краљевих војника, а на пијаци је постављена скела. Схвативши да ће Егмонт неизбежно бити убијен, Цлаерцхен краде отров из Брацкенбурга, пије га, одлази у кревет и умире. Њен последњи захтев је да се брине о старијој мајци.
Албански официр обавештава Егмонт о одлуци краљевског двора. Гроф је оборен главом у зору. Заједно са официром, Албин син, Фердинанд, дошао је да се опрости од Егмонта. Остављен сам са грофом, младић признаје да је целог живота Егмонт сматрао својим херојем. И сада је оштро свестан да не може ни на који начин помоћи свом идолу: његов отац је све предвидио, не остављајући прилику за Егмонтово пуштање. Тада гроф моли Фердинанда да се побрине за Цларехен.
Затвореник остаје сам, спава, а у сну му се појављује Клаерцхен, која га круни ловоровим венцем победника. Пробудио се гроф палпирано по глави, али на њему нема ничега. Зору је зора, чују се звуци победничке музике, а Егмонт је послат у сусрет чуварима који су дошли да га воде на смакнуће.