Планински травњак с малом колибом испод надвисне литице. На рубу извора седи млада Раутенделеин, створење из вила, и чешља своју густу црвенкасто-златну косу. Нагнута преко ивице брвнаре, она зове Водианого. Досадно јој је, Виттицхова бака је отишла у шуму, гледај, брбљање ће брже летети. Водени некако, уморио се од исмевања и подругљивости шармантног шаљивџија. Раутенделеин наговара Лесху да је забавља, али он јој брзо смета досадним удварањем. Дјевојчица се скрива у колиби.
Гоблин се хвали колико је успешна била његова последња забава. Преко литице су људи градили нову цркву. Осам коња је носило звоно у њој у колицима, а он је зграбио волан, звоно је посрнуло, јурнуло је камењем уз звук и тутњаву и утонуо се у језеро. Да није њега, Леши, узнемирио, звоно би их све мучило својим неподношљивим завијањем.
Уморни, ослабљени Хенри, котач звона, појављује се и пада на траву у близини колибе. Упао је у понор, одакле је чудом изашао, а онда се изгубио. Стари Виттицх, враћајући се из шуме, налети на Хенрија. Само што ово није било довољно, и тако нема живота од пастора и буржоастера, а ако се испостави да постоји мртвац, они могу лако спалити колибу. Она наређује Раутенделеину да донесе прегршт сена и да погодније положи лежећег човека, да му донесе пиће. Буђење Хенрија задесила је лепота младе девојке. Можда је сањала сан или је он умро. И тај њежни, божански глас, као да га жели улити у бакар звона. Хенри пада у заборав. Чују се приблизавајући гласови људи - овај Гоблин их је водио у траг учитеља. Уплашена старица ужурбано гаси пожар у кући и зове Раутенделеин-а, наређујући му да напусти Хенрија - он је смртник, чак и ако га она препусти смртницима. Али девојка уопште не жели да људи узму Хенрија. Сећајући се лекција своје баке, она ломи цветајућу гранчицу и црта круг око лежећег.
Појављују се пастор, бријач и учитељ, збуњени су - Хенри је пао у понор, и из неког разлога, повикајући помоћ, стигао је одозго, тешко су се снашли овде. Пастор се обесхрабрује: тако леп и светао празник Божји, и тако се завршио. Бербер, гледајући око себе, позива да брзо напусте чистину - ово је место проклето, а ту је колиба старе чаробнице. Учитељ изјављује да не верује у чаробњаштво. Уз звуке стењања, Хенрија лаже, али не могу му прићи ближе, наиђу на зачарани круг. А онда Раутенделеин, уплашивши их, прође поред ђаволског смеха. Пастор одлучује да порази сотонину подмуклост и одлучно покуца на врата колибе. Виттицх не жели непотребне невоље, уклања чаробњачку чаролију, нека узме свог господара, али неће дуго живети. Да, и мајсторство није болно снажно, звук последњег звона је био лош, а он је то сам знао и мучио се. Хенри је стављен на носила и однесен. Раутенделеин не може да разуме шта јој се догађа. Плаче, објашњава Ватери, ово су сузе. Привлачи је свет људи, али то ће резултирати смрћу. Људи су јадни робови, а она је принцеза, он је још једном позива на своју жену. Али Раутенделеин жури у долину, к људима.
Кућа кастера господара Хајнриха. Његова супруга Магда облачи два млада сина, окупљајући се у цркви. Сусјед је увјерава да не жури, црква у планинама је видљива с прозора, али не постоји бијела застава коју су намјеравали подићи чим је звоно објешено. Прича се да тамо није све сигурно. Узнемирена Мартха оставља децу под старатељством и жури са супругом.
Доведу Хенрија у кућу на носилима. Пастор је утјешио Магду: доктор је рекао да има наде. Постао је жртва пакао момака, који су се у страху од светог прстена покушали уништити господара. Магда моли све да оду, донесу мужу воду. Осећајући се близу краја, опрошта се са супругом, тражи јој опрост за све. Да му посљедње звоно није успјело, у планинама би звучао лоше. И било би срамота за господара, смрт је боља. Тако је бацио свој живот после бескорисне креације. Пастор саветује Магду да оде код исцелитеља Финдекла. Роутенделеин одјевен као слушкиња појављује се с кошем дивљих бобица. Тако да ће девојка за сада седети са пацијентом. Не губећи време, Раутенделеин почиње да прича. Кад се пробуди Хенри збуњен је - где је видео ово божанско створење? Ко је она? Али сама Раутенделеин то не зна - шумска бака нашла ју је у трави, одгајала. Она има чаробни дар - пољубиће је у очи, а они ће се отворити свим небесима.
Магда, која се вратила кући, срећна је: њен супруг се буди здрав, пун је енергије и жеђи за стварањем.
Напуштена ливница у планинама. Вода и Лесхии су љути и завидни: данима Хенри куха метале и проводи ноћи у наручју прелепог Раутенделеина. Гоблин не пропушта прилику да покоси девојку: да није гурнуо колица, племенити соко не би ушао у њену мрежу. Пастор долази, жели вратити изгубљене овце помоћу вјештица намамио побожну особу, оца породице. Угледавши Хенрија, Пастор се задиви како лепо изгледа. Мајстор са одушевљењем говори на чему ради: жели да створи игру звона, поставиће темељ новог храма високо у планинама, а весело, победничко звоњење ће најавити рођење дана. Пастор је огорчен злим мислима учитеља, све је то утицај проклете вештице. Али доћи ће дан покајања за њега, тада ће чути глас звона утопљеног у језеру.
Хенри ради у топионици, гурајући своје приправнике. Од умора пада у сан. Вода гунђа - одлучио је да се такмичи са Богом, али сам је слаб и јадан! Хајнриха муче ноћне море, чини му се да звоно удављено у језеру звучи, дрхти, покушава поново да се дигне. Он позива помоћ Раутенделеин, она њежно увјерава господара, ништа му не пријети. Гоблин је у међувремену позвао људе, подстичући да запали топионицу. Камен пада у Раутенделеин, она позива Водианија да убаци људе у понор потоцима воде, али он то одбија: господар, који је намеравао да влада над Богом и људима, мрзи га. Хенри се бори против напредне гомиле, бацајући горуће буне и гранитне громаде. Људи су приморани да се повуку. Раутенделеин га охрабрује, али Хенри је не слуша, види како се два дечака пењу боси по уској планинској стази носећи само кошуље. Шта ти је у врчу? Пита синове. Сузе мајке које леже међу воденим љиљанима - одговарају духови. Хенри чује звоњење удављеног звона и псујући, отјерава Раутенделеина од њега.
Травњак с Виттицхховом колибом, исцрпљени и тугујући Раутенделеин спушта се с планина и очајнички бјежи у бунар. Гоблин говори Водианиу да је Хенри оставио девојку, а он је спалио своју топионицу у планинама. Ватерман је задовољан, зна ко је померио мртви језик утопљеног звона - утопљеног Мартха.
Појави се исцрпљени, потпуно болесни Хенри, шаље проклетство људима који су довели његову жену у смрт, зове Раутенделеин. Неуспешно покушава да се попне више у планине. Сам је одгурнуо ведар живот од себе, старица гунђа, позвана је, али није постала изабраница, а сада га људи лове, а крила су му заувек сломљена. Сам Хенри неће разумети зашто слепо и непромишљено слуша звоно које је створио, и глас који је и сам убацио у то. Требало је разбити то звоно, а не заробити се. Моли старицу да му пусти Раутенделеина прије смрти. Виттицх поставља три чаше испред себе са белим, црвеним и жутим вином. Прво ће пити - вратит ће се својој снази, пиће друго - силазни дух ће се спустити, али тада мора испразнити трећу чашу. Хенри попије садржај две чаше. Појави се Раутенделеин - постала је сирена. Не жели препознати Хенрија и не жели се присјећати прошлости. Моли Раутенделеина да му помогне да се ослободи муке, да послужи последњу шољу. Раутенделеин загрли Хенрија, пољуби га у усне, а затим полако пусти умирућег човјека.