Дјевојчица Доротхи живјела је са ујаком Хенријем и тетком Емом у степи Канзаса. Ујак Хенри био је земљорадник, а тетка Ем је водила домаћинство. Урагани су често беснили на тим местима, а породица је из њих побегла у подрум. Једном када је Доротхи оклевала, није имала времена да се спусти у подрум, а ураган је покупио кућу и однео је заједно са Доротхи и псом Тотосхком, нико није знао где. Кућа се спустила у чаробну земљу Оз, у делу у којем су живели Жубари, и тако успешно да је срушила злу чаробницу која је владала у тим деловима. Мунцхкинс је био веома захвалан девојци, али није могао да јој помогне да се врати у родни Канзас. По савету добре чаробнице севера, Доротхи одлази у Смарагдни град к великом мудрацу и чаробњаку Озу, који ће, према њеном мишљењу, сигурно помоћи да опет будемо с ујаком Хенријем и тетком Емом. Обукавши сребрне ципеле мртве зле чаробнице, Доротхи је кренула према Смарагдном граду дуж пута поплоченог жутом циглом. Убрзо упознаје Страшило, које се плаши гарана на кукурузном пољу, па заједно одлазе у Смарагдни град, јер Страшило жели да од великог Оза затражи мало мозга.
Затим у шуми нађу захрђалог дрвосече који се не може кретати. Доротхи га врати испразним маслацем из уљаре из колибе овог чудног створења. Лумберјацк га моли да поведе са собом у Смарагдни град: жели да замоли великог Оза за срце, јер, како му се чини, не може истински да воли без срца.
Убрзо се Лео придружује одреду који новим пријатељима увјерава да је страшна кукавица и да мора тражити од великог Оза мало храбрости. Након проласка кроз многа испитивања, пријатељи стижу у Смарагдни град, али велики Оз, који се свакому од њих представља у новом обличју, поставља услов: он ће испунити њихове захтеве ако убију последњу злу чаробњакињу у земљи Оз, која живи на Западу, машући плашим и застрашили Мигунси.
Пријатељи су поново кренули на пут. Зла чаробница, примјећујући њихов приступ, покушава на много различитих начина да уништи непозване госте, али Страшило, Гвоздени дрвосеча и кукавички лав показују много шарма, храбрости и жеље да заштите Доротхи, а тек кад чаробница позове Летеће мајмуне, успева да добије предност. Доротхи и кукавички лав су заробљени. Дрвосјеча је бачена на оштро камење, слама се сипа из страшила. Али зла чаробница Запада није се дуго радовала. Доротхи у очају својим малтретирањем, Доротхи ју је наточила водом из канте и, на њено изненађење, старица се почела топити, а од ње је убрзо остала само прљава локва.
Пријатељи се враћају у Смарагдни град, траже обећано. Велики Оз задржава, а онда се испостави да није мађионичар и мудрац, већ најобичнији преварант. Својевремено је био циркуски балонер у Америци, али, попут Доротхи, ураган га је довео у земљу Оз, где је успео да превари лаковерне мештане и убеди их да је моћан чаробњак. Међутим, он испуњава захтеве Доротхииних пријатеља: напуњава Страховићеву главу пиљевином, због чега осећа налет мудрости, убацује оскудно свилено срце у груди Лумберјацка и даје Кукавичком лаву пиће понеког напитка из боце, уверавајући да ће се сада Краљ животиња осећати храбро.
Теже је испунити Доротхијев захтев. Након много размишљања, Оз одлучи да направи велики балон и одлети назад у Америку са девојком. Међутим, у последњем тренутку, Доротхи жури да ухвати Тотошка који је побегао, а Оз лети сам. Пријатељи одлазе по савет код чаробнице Глинде, владајуће јужне земље Куодлинг. На путу морају издржати битку са зараћеним дрвећем, проћи кроз порцуланску земљу и упознати се са врло непријатељским главама пуцњаве, а кукавички лав се срушио на џиновског паука који је држао шуме у страху.
Глинда објашњава да сребрне ципеле које је Доротхи узела од зле чаробнице у земљи Мунцхкинса могу да је однесу било где, укључујући Кансас. Доротхи се опростила од пријатеља. Страшило постаје владар Смарагдног града. Лумберјацк је господар Мигуна, а кукавички лав, као што треба да буде, краљ шумских становника. Убрзо се Доротхи и Тотосхка нађу у родном Канзасу, али без сребрних ципела: изгубљене су успут.